富国银行盈利超预期但CEO警告关税或拖累增长

　　第一季度利润增长6%，得益于财富管理和投资银行费用收入增加，但首席执行官警告美国关税政策可能延缓经济增长。

　　业在2025年初曾持乐观预期，主要基于经济韧性、交易活动复苏及新政府亲商政策。然而过去一周，随着特朗普总统反复调整关税政策引发通胀担忧，这种乐观情绪逐渐消退，市场担心可能导致美国经济陷入衰退。

　　“我们支持政府审视美国公平贸易壁垒的意愿，但如此重大的政策行动必然伴随风险，”首席执行官查理·沙夫在声明中表示，“预计波动性和不确定性将持续存在，我们已为2025年经济放缓做好准备，但实际结果将取决于政策调整的成效与时机。”

　　该行仍维持全年利息收入预期。这家总部位于加州旧金山的银行股价在盘前交易中上涨2%，但今年以来截至昨日收盘已累计下跌10%。

　　这家美国第四大银行周五公布，净利润从去年同期的46.2亿美元（每股1.20美元）增至48.9亿美元（每股1.39美元）。近年来富国银行持续聚焦成本削减、整改监管问题及业务投资。

　　作为全面节流计划的一部分，该行继续缩减员工规模，同时加大技术投入提升效率。第一季度运营支出同比下降3%至138.9亿美元。

　　尽管关税动荡引发贷款违约担忧，富国银行一季度信贷质量保持稳定，信贷损失拨备降至9.32亿美元（去年同期为9.38亿美元）。投资银行费用同比激增24%至7.75亿美元，主要受债务资本市场活跃度提升推动——这在投行业务整体疲软的季度中成为亮点。本季度该行参与了集团56.5亿美元收购Safe Harbor Marinas以及Fubo与Hulu+直播电视业务合并等交易。

　　财富管理业务表现亮眼，投资咨询费与经纪佣金同比增长7%至31.7亿美元，主要得益于资产管理费增长。

　　但净利息收入（贷款收益与存款支出差额）同比下降6%至115亿美元。管理层此前表示，2025年上半年利息收入将相对稳定，增长主要集中在下半年。富国银行维持2025年利息收入增长1%-3%的预测，同时重申全年支出预期。

　　为提振利息收入，该行再次调整部分证券投资组合配置。利率下行促使部分美国银行承担债券投资组合的一次性损失，将资金转投更高收益品种。本季度富国银行录得1.49亿美元证券出售净损失。

　　监管方面，富国银行仍受1.95万亿美元资产上限限制，需待监管机构确认其已解决2016年虚假账户丑闻遗留问题后才能恢复增长。该限制制约了其吸收存款及拓展投行等业务的能力。

　　在沙夫领导下，该行持续多年完善治理与风险管理体系。2025年以来监管整改进程加速，目前已解除五项监管令（2024年仅一项）。自2019年沙夫上任以来累计解除11项监管令，目前仍有3项待解决。

　　截至3月31日，富国银行员工总数降至215，367人（2024年底为217，502人），自2020年第三季度以来持续季度性缩减。